公 司 研 究 涪陵榨菜（002507.SZ） 2024 年 09 月 01 日 Q2 增长短期承压，Q3 盈利拐点有望显现 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 公司发布 2024 年半年报，2024H1 利润略低预期 公司披露 2024 年半年报。2024H1 公司营收/归母净利润分别为 13.1/4.5 亿元（同 比-2.3%/-4.7%），其中 2024Q2 公司营收/归母净利润分别为 5.6/1.8 亿元（同比 -3.4%/-15.6%）。收入符合预期，利润低于预期。综合考虑公司成本及费用投放 情况，我们小幅调整盈利预测，预测 2024-2026 年归母净利润 8.8（-0.5）/9.6（-0.7） /10.6（-0.9）亿元（同比+6.2%/9.7%/10.6%），EPS 为 0.76（-0.05）/0.83（-0.07） /0.92（-0.08）元，当前股价对应 PE16/14/13 倍，考虑到下半年经营有望改善， 维持"买入"评级。 终端需求疲软+内部管理调整，2024Q2 营收同比下滑 2024H1 公司榨菜/萝卜/泡菜/其他营收分别同比+0.5%/-39.4%/-6.2%/-25. ...