报告公司投资评级 - 公司首次被评级为"买入"评级 [6] 报告的核心观点 2024Q2 业绩高增长 - 2024Q2 公司实现收入 7.95 亿元，同比增长 32.22%，环比增长 68.53% [4] - 2024Q2 实现归母净利润 1.19 亿元，同比增长 67.43%，环比增长 1032.79% [4] - 2024Q2 实现扣非归母净利润 0.64 亿元，同比增长 40.90%，环比扭亏为盈 [4] 毛利率有所承压，持续加大研发投入 - 2024H1 公司毛利率为 47.05%，同比下降 2.38pct，净利率为 9.66%，同比下降 2.84pct [4] - 2024H1 期间费用率为 44.83%，同比增加 4.13pct，其中研发费用为 3.14 亿元，同比增长 49.61% [4] 产品种类持续丰富，打开长期成长空间 - PECVD 产品通过客户验证，新型设备平台和反应腔持续获得客户订单 [5] - ALD 产品通过客户验证，Thermal-ALD 设备持续获得订单 [5] - 超高深宽比沟槽填充 CVD 产品首台通过客户验证 [5] - 混合键合系列产品获得客户量产重复订单 [5] 盈利预测和投资评级 - 预计公司 2024-2026 年实现收入 39.69、53.97、69.07 亿元，实现归母净利润 8.07、11.38、15.03 亿元 [6][7] - 现价对应 PE 分别为 44、31、24 倍 [6][7] - 公司是国内薄膜沉积设备领跑者，产品种类持续丰富，未来成长可期 [6]