盈利超预期，以价换量提升份额 华泰研究 中报点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 12.72 2024 年 8 月 31 日│中国内地 仓储物流 研究员 沈晓峰 SAC No. S0570516110001 SFC No. BCG366 shenxiaofeng@htsc.com +(86) 21 2897 2088 上半年归母净利高增，市场份额持续提升 申通快递发布 1H24 业绩：1）营业收入实现 215.7 亿元，同比增长 13%； 2）归母净利实现 4.4 亿元，同比增长 100%；3）完成快递件量 102.3 亿件， 同比增长 32.5%；其中，2Q24 实现营业收入 114.4 亿元、归母净利 2.5 亿 元，分别同比+10.6%/+188.8%。上半年业绩超过我们此前预期（归母净利 4.2 亿）。上半年，行业件量增长、但价格面临下行压力。公司通过投入基 础设施建设、提升网络末端服务能力，在提升市场份额的同时持续提升毛利， 我们看好公司不断提质增效，提升盈利能力。我们维持 2024/2025/2026 年 净利润预测 8.1 亿/11.3 亿/14.5 亿元，给予 24x 2024E ...