证券研究报告 亚玛顿 (002623 CH) 销量同比延续增长,坚持差异化战略 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 30 日│中国内地 玻璃 24Q2 收入/归母净利同比-1.4%/-93.8%，维持"增持" 24H1 公司实现收入/归母净利 17.5/0.1 亿元，同比+3.8%/-65.3%，归母净 利符合业绩预告；24Q2 收入/归母净利 8.7/0.01 亿元，同比-1.4%/-93.8%， 毛利率环比回升但费用率上升及资产减值影响利润。考虑光伏玻璃价格下滑 影响公司盈利能力，我们预计 24-26 年公司 EPS 为-0.07/0.15/0.74 元，BPS 为 15.70/15.35/15.59 元，可比公司 Wind 一致预期均值对应 24 年 2.4xPB，考虑公司超薄玻璃具备独特性及先发优势，但盈利能力相比可比 公司较弱，给予公司 24 年 1.2xPB，目标价 18.84 元，维持"增持"。 光伏玻璃销量延续增长，Q2 毛利率同环比承压下滑 24H1 公司太阳能玻璃/太阳能组件/电力销售/电子玻璃及其他玻璃产品实现 收入 16.3/0.2/0.3/0.6 亿元，同比+10.4%/-84 ...