报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司传统业务以节能环保产业为主,2015年起正式启动转型升级,目前形成了"电子新材料"+"高分子复合材料"的两大新材料板块 [2] - 新材料相关业务成长性良好,电子新材料业务的丰联科上半年实现收入2.99亿元,同比增长49.34%;高分子复合材料业务的兆恒科技盈利能力突出,上半年实现收入0.48亿元,净利润为0.21亿元,净利率为43.69% [2] - 子公司丰联科光电拥有金属及合金、陶瓷系列靶材产品组合,其中核心产品ITO靶材率先打破了国外垄断,公司积极布局钙钛矿、异质结和叠层电池等光伏靶材领域 [2] - 子公司兆恒科技主要产品包括PMI系列结构泡沫材料,是各型民用飞机、军用飞机、无人机等各种飞行器用碳纤维复合材料制成时必须的配套材料,未来有望在低空经济领域打开成长空间 [2] 财务数据总结 - 2024年上半年实现营业收入12.22亿元,同比增长3.03%;归母净利润1.05亿元,同比下滑11.50% [2] - 2024年二季度实现营业收入5.80亿元,同比下滑1.49%;归母净利润0.51亿元,同比增长27.32% [2] - 维持公司2024-2026年归母净利润预测为2.75、3.43、4.16亿元,对应EPS为0.30、0.38、0.46元 [3]