报告评级 - 公司投资评级为"买入" [1] 报告核心观点 - 公司2024年上半年实现营业总收入27.42亿元,同比增长39.85%;归母净利润达到3.72亿元,同比增长34.85% [4] - 公司积极调整战略方向,深化与造车新势力的合作,上半年造车新势力收入占比提升至15%,其中理想的收入占比达到11%,成为公司第四大客户 [4] - 公司上半年积极开拓市场,获得43个新定点项目,产品线进一步扩充,在汽车电子领域展现全面布局和技术创新能力 [4] - 公司在研项目136个,其中包括大众、宝马、北美造车新势力等全球客户平台项目21个,加快全球化步伐 [4] - 预计公司2024-2026年营收和归母净利润将分别达到62亿元/8.1亿元、80.2亿元/10.2亿元和104.3亿元/13.3亿元 [4][5] 财务数据总结 - 公司2023-2026年营收预计将保持29.3%-36.7%的增速,归母净利润增速为25.1%-35.3% [5] - 公司2023-2026年毛利率预计将维持在28.9%-29.6%,净利率在12.7%-13.2% [6] - 公司2023-2026年ROE和ROIC分别为13.1%-18.2%和11.4%-17.1% [6] - 公司资产负债率较低,2023-2026年在21.4%-24.5%之间,净负债比率在4.8%-10.0%之间 [6]