报告投资评级 - 报告未给出具体的投资评级 [1][2] 报告核心观点 - 2024年上半年公司营收21.5亿元,同比下降8.9%;归母净利润2.6亿元,同比下降32.8%,二季度业绩短期承压 [2][5] - 终端销量不及预期导致公司业绩承压,毛利率和净利率有所下滑 [5] - 公司在压铸、锻造、挤压三大工艺领域持续获得客户定点,产品矩阵逐步丰富 [5] - 公司国内外产能同步推进,全球供应能力有望提升 [5] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长,CAGR分别为12.7%和14.0% [6] 分析师总结 1. 业绩短期承压 - 终端销量不及预期导致公司2024年上半年营收和净利润下滑 [5] - 毛利率和净利率有所下滑,主要受原材料价格上涨和汇兑收益减少等因素影响 [5] 2. 产品矩阵不断丰富 - 公司在压铸、锻造、挤压三大工艺领域持续获得客户定点,产品线不断拓展 [5] - 集成化产品如车身纵梁、防撞梁等将于2025年逐步进入量产 [5] 3. 全球化布局加速 - 国内产能持续扩张,新能源汽车动力总成和轻量化零部件项目有望推动公司进一步巩固行业地位 [5] - 墨西哥生产基地建设推进,有望就近配套北美和欧洲客户,提升全球供应能力 [5] 4. 盈利能力有望改善 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长,CAGR分别为12.7%和14.0% [6] - 产品矩阵丰富和全球化布局有望带动公司盈利能力持续提升 [5][6]