匠心家居（301061.SZ） 逆势份额提升、店中店放量可期，业绩超预期 老客户份额提升、新客户加速扩张，份额逆势提升。根据 Wind 数据，2024H1 美 国家居零售商/批发商销售额同比分别-7.3%/-3.7%，海外终端表现疲软，且 Q2 全 球海运高涨、运力紧张，公司逆势强势扩张份额，H1 智能电动沙发/床同比增长 35.6%/11.2%。表现优异主要系公司产品力优异、老客户供应份额提升，TOP30 客户中 22 位交易金额同比上涨，TOP10 客户交易金额多数呈现上涨趋势（提升 7.4%-747.1%不等），其中 4 位客户同比超 50%、3 位客户同比超 200%。此外， 公司积极参加展会，H1新获49 位全新客户（均为零售商），其中6位为美国TOP100 零售商。目前公司美国零售商客户销售额占比已达 56.2%，预计品牌影响力&知名 度稳步增强。 店中店稳步推进，未来关税风险可控。公司 24 年起加速"店中店"布局，目前已 落地超 100 家门店，首批布局 MOTO 店中店零售商客户 H1 大部分与公司交易金 额翻倍增长（最低增长 30%+），全年门店落地数量有望超预期增长，H2 贡献重 要增量 ...