报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[8] 报告的核心观点 收入端 - AI 推动算力硬件需求持续增长,公司收入增长强劲[2] - 公司 800G 和 400G 光模块产品组合已涵盖多种高速率产品,占比提升带动收入增长[2] 盈利端 - 公司毛利率维持在较高水平,达到43.04%[2] - 期间费用率保持较低水平,约为6.21%[2] 产品进展 - 公司已涵盖基于硅光和LPO方案的800G、400G光模块产品[2] - 泰国工厂二期建设将补充产能,满足下游高速率产品需求[3] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为62.44、90.58、122.51亿元,归母净利润分别为20.19、27.60、37.45亿元[5] - 对应PE估值分别为33、24、18倍[5]