报告公司投资评级 - 下调2024年EPS为1.90元,上调2025-2026年EPS为3.29/4.22元 [1] - 给予公司2024年35倍PE,对应目标价66.50元,维持增持评级 [1] 报告的核心观点 - 3C和锂电收入下滑,公司短期承压,但将完善产品矩阵、提高自产比例、推动标准化等应对行业下滑 [1] - 公司保持高研发投入,在硬件和软件方面均有较大突破,拓展了多项新产品和平台 [1] - 公司大力开拓海外市场,设立越南公司并加大印度资源投入 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年营收分别为1,055/1,426/1,755百万元,归母净利润分别为233/402/516百万元 [3] - 2024-2026年EPS分别为1.90/3.29/4.22元,ROE分别为7.6%/12.0%/13.9% [3][7] - 2024-2026年毛利率分别为65.6%/66.0%/66.3%,EBIT利润率分别为21.6%/29.8%/32.0% [7] 可比公司估值 - 可比公司2024-2026年PE分别为28/22/19倍,而奥普特为27/16/12倍 [9][10]