报告公司投资评级 报告维持"推荐"评级[3] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年实现营业收入22.64亿元,同比增长1.32%;归母净利润为0.69亿元,同比增长155.44%,扣非后净利润为0.88亿元,同比增长180.19%[2] 2) 负极材料毛利率同比提升9.07个百分点至16.23%,主要系行业供需错配及上游原材料价格下降[2] 3) 公司与宁德时代、比亚迪等知名锂电池厂商保持良好合作,并获得海外某知名车企旗下电池子公司定点[2] 4) 公司自行设计建造的石墨化炉具有电耗成本低、自动化程度高等优势,在国内锂电负极材料石墨化加工技术上具有领先优势[2] 5) 公司控股子公司拟在摩洛哥投资建设年产10万吨负极材料一体化基地项目,有利于完善海外布局,提升全球业务辐射能力[2] 6) 公司磁电装备业务与锂电负极业务可协同开发出适用于锂电生产过程的专用设备[2] 财务数据总结 1) 预计公司2024-2026年营收分别为51.1、62.2和75.2亿元,同比增长4.1%、21.8%和20.8%[4] 2) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.9、3.3和4.5亿元,同比增长350.9%、74.5%和38.4%[4] 3) 公司2024-2026年市盈率分别为29、17和12倍[4]