报告公司投资评级 今创集团首次被评级为"买入"。[1] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司业绩和签单稳步增长。收入同比增长12.99%,归母净利润同比增长25.70%。其中地铁业务收入同比增长30.49%。[2] 2) 公司毛利率和净利率均有所提升,持续加大研发投入。2024年上半年毛利率为25.56%,同比增长1.12个百分点。[2] 3) 公司轨交主业有望受益于动车组和城轨车辆密集维修需求,重工板块新产品不断推出,未来发展可期。[3][6] 财务数据总结 1) 预计公司2024-2026年收入分别为41.07、45.38、50.50亿元,归母净利润分别为3.58、4.34、5.27亿元。[7] 2) 公司当前市盈率分别为15、13、10倍。[7] 3) 公司资产负债率维持在42%-45%之间,流动比率和速动比率较高,偿债能力较强。[8]