报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司实现营收767.23亿元,同比增长17.15%;归母净利润28.32亿元,同比下降63.00%,扣非后归母净利润11.69亿元,同比下降5.89% [3] - 2024年第二季度公司实现营收396.99亿元,同环比分别增长28.3%和7.2%;归母净利润16.74亿元,同环比分别增长145.1%和44.5%,扣非后归母净利润10.57亿元,同环比均大幅增长 [3][4] - 剔除会计准则变化因素,公司2024年第二季度毛利率环比有所改善,主要得益于供应链降本和海外出口盈利能力提升 [4] - 公司2024年上半年海外销售收入169亿元,同比增长114.2%,占比22%;海外销售毛利率26.91%,同比持平,高于国内10.10% [4] - 公司核心子公司深蓝和阿维塔2024年上半年亏损有所收窄,分别减亏3.2亿元和4.0亿元 [4] 公司战略与新品规划 - 公司旗下深蓝、阿维塔和启源品牌在2024年下半年将推出多款全新车型,并全面拥抱华为ADS 3.0高阶智驾技术 [5] - 公司海外出口业务持续发力,带动销量和盈利结构改善 [5] 盈利预测与投资评级 - 考虑高温假对第三季度交付的影响以及下半年行业竞争压力,我们下调公司2024-2026年归母净利润预测,但仍维持"买入"评级 [5]