公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024 上半年公司实现营业总收入 141.56 亿元,同比增长 9.18%;实现归母净利润 34.53 亿元,同比增长 11.52% [4] - 下游餐饮需求仍然疲软,但渠道调整成果逐渐显现,线上渠道增速较快 [4] - 原材料价格呈回调趋势,公司盈利能力同比改善,2024Q2 净利率 23.7%,同比增加 0.7 个百分点 [4] - 公司发布 2024-2028 年员工持股计划,助力中长期健康发展 [5] 财务数据分析 - 2024-2026 年公司预计实现营业收入 275.2/303.3/331.2 亿元,同比增长 12.0%/10.2%/9.2% [7] - 2024-2026 年公司预计实现归母净利润 63.8/70.1/75.9 亿元,同比增长 13.4%/9.8%/8.3% [7] - 公司 2024-2026 年预计 EPS 为 1.15/1.26/1.36 元,当前股价对应 PE 为 29.6/27.0/24.9 倍 [7]