报告公司投资评级 - 报告给予新华保险"买入"评级,维持此前评级 [4] 报告的核心观点 NBV 及净利润增速均环比提升 1) 2024H1 公司实现 NBV 39.02 亿元,同比增长 57.7%,NBV 增速环比提升,主要系新业务价值率明显改善 [6] 2) 2024H1 公司实现归母净利润 110.83 亿元,同比增长 11.1%,增速环比显著改善,主要系公允价值变动损益增加带动投资收益同比改善 [6] 盈利预测 1) 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 126/141/164 亿,对应增速分别为 45%/12%/16% [7] 2) 鉴于公司资产端弹性更大、去年基数更低,维持"买入"评级 [7] 根据目录分别总结 财务数据和估值 1) 2024-2026 年营业收入预计分别为 87,715/91,254/95,570 百万元,同比增速分别为 22.6%/4.0%/4.7% [8] 2) 2024-2026 年归母净利润预计分别为 12,591/14,143/16,388 百万元,同比增速分别为 44.5%/12.3%/15.9% [8] 3) 2024-2026 年内含价值预计分别为 272,023/293,866/318,049 百万元,同比增速分别为 8.6%/8.0%/8.2% [8] 4) 2024-2026 年 P/EV 预计分别为 0.38/0.35/0.32 [8]