结算静待发力，全年业绩有望增长 结算静待发力，全年业绩有望增长 公司 8 月 30 日发布中报，2024H1 实现营收 6.5 亿元（YOY-31.3%），归母 净亏损 1.02 亿元（YOY-135.8%），EPS-0.04 元，符合公司中报预告预期。 随着年底进入结算高峰，我们预计全年业绩将扭亏为盈并实现增长。公司禀 赋优势显著，今年进入地产销售快速增长期。我们维持 2024-2026 年 EPS 分别为 0.22/0.49/0.59、BPS 8.38/8.81/9.34 元的预测，可比公司 2024 年 PB 为 0.60 倍，予以公司 2024 年 PB0.60 倍，目标价 5.03 元（前值 5.11 元），重申"买入"。 因结算节奏导致亏损，年底有望进入项目交付高峰期推动业绩修复 公司中报亏损主要因为 2022-2023H1 销售尚未发力，期内公司没有新增竣 工面积，导致结算项目较少，营收同比下降。同时随着核心项目露香园的入 市，销售大幅增长，期间费用与结算收入形成错配。销售管理费用率同比 +6pct 至 20.6%，财务费用同比增加 0.2 亿。此外，受证券市场波动影响， 公司持有的股票、基金等 ...