报告投资评级 - 维持“推荐”评级[1][2] 报告核心观点 - 报告期内长江电力业绩提升，2024年上半年营业收入348.08亿元，同比增长12.38%，归母净利润113.62亿元，同比增长27.92%，来水丰沛使发电量增幅显著，境内六座梯级电站总发电量较上年同期增加16.86%[1]。 - 公司发力抽水蓄能，扩大抽蓄在建规模，2024年7月拟投建湖南攸县广寒坪抽水蓄能电站项目，已接手多个抽水蓄能项目且部分项目已开工或进入筹建期施工阶段[1]。 - 长江电力完成秘鲁Sapphire风电项目并购，扩大国际业务，其海外运维项目平稳运行[1]。 - 预计24/25/26年归母净利润分别为349.41/358.58/366.95亿元，EPS分别为1.43/1.47/1.50元，对应8月30日收盘价PE分别为21/20/20倍[1]。 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年上半年营业收入、归母净利润等指标同比增长，24Q2单季度营业收入、归母净利润环比和同比均增长，境内六座梯级电站总发电量增加，各电站发电量有不同幅度增长[1]。 业务发展 - 抽水蓄能方面，拟投建新的抽水蓄能电站项目，已接手多个项目且部分项目处于不同建设阶段[1]。 - 国际业务方面，完成秘鲁风电项目并购，海外运维项目平稳运行，持续扩大国际业务版图[1]。 财务预测 - 预计24/25/26年归母净利润分别为349.41/358.58/366.95亿元，EPS分别为1.43/1.47/1.50元，对应8月30日收盘价PE分别为21/20/20倍，同时给出了其他财务指标如营业收入、增长率、PB等的预测数据[1][2][5]