报告公司投资评级 - 公司作为精密光学元件、光纤器件领域技术领先的厂商，依托自身的技术平台持续推动高端产品的国产化替代进程。维持"推荐"评级。[1] 报告的核心观点 - AI 驱动光通信元器件需求增长,公司上半年业绩增长明显。上半年公司营收和归母净利润分别同比增长 26.77%和 60.98%,一方面源于 AI 对高速光通信元器件产品需求的增长,另一方面公司在生物医疗、半导体设备等新兴应用领域持续开拓,相关的光学模组产品收入增速明显。[1] - 公司持续加大研发投资,强化各新兴领域布局,充分打开未来成长空间。除了传统光通信和光纤激光领域,科研、生物医疗、消费类光学、半导体设备等新兴领域均是公司重点聚焦发展的新业务方向。[1] - 预计公司 2024-2026 年的归母净利润分别为 0.78/1.14/1.54 亿元,对应 PE 倍数为 36x/25x/18x。公司未来成长空间广阔。[1][2] 财务数据总结 - 公司 2024 年上半年实现营收 2.12 亿元,同比增长 26.77%,实现归母净利润 3282.42 万元,同比增长 60.98%,实现扣非归母净利润 3100.48 万元,同比增长 88.85%。[1] - 公司 2024 年 Q2 实现营收 1.18 亿元,同比增长 32.12%,环比增长 25.28%,实现归母净利润 2156.96 万元,同比增长 55.74%,环比增长 91.65%。[1] - 公司上半年综合毛利率 36.90%,较去年同期提升 10.34pct,较去年全年提升 6.13pct。[1] - 公司 2021-2024 年上半年的研发费用率分别为 8.19%/8.75%/10.05%/10.53%,持续加大研发投入。[1]