报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4][6] 报告的核心观点 卡度尼利稳定增长，依沃西肺癌 TKI 耐药获批贡献业绩增量 - 24H1 实现收入 10.2 亿元（-72.13%），其中产品销售收入 9.39 亿元（+23.96%）[2] - 卡度尼利在1L胃癌和1L宫颈癌全人群获益，将填补临床空白 [2] - 依沃西治疗EGFR-TKI进展的NSCLC获批上市，在3代EGFR耐药人群PFS HR各亚组均显著获益 [2] - 依沃西治疗PD-1阳性NSCLC的NDA在8月获受理，头对头K药获强阳性结果 [2] 依沃西头对头K药成功，一线肺癌"去化疗"更优选择 - 依沃西治疗PD-1阳性NSCLC的NDA在8月获受理，头对头K药获强阳性结果 [2] - 新启动临床3期：1L胆道癌（头对头度伐利尤单抗）、1L头颈鳞癌（联合AK117头对头K药）、1L胰腺癌（联合化疗） [2] 财务数据和估值总结 - 上调公司2024-2026年营业收入和归母净利润预测 [4] - 根据DCF估值,测算公司合理股价为71.52港元,合理市值为619亿港元 [4]