报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024H1公司实现营收3574亿元,同降2.5%;实现归母净利润114亿元,同降0.6% [1] - 毛利率有所改善,综合毛利率11.65%,同比提升0.9pct [1] - 市政及海外业务高增驱动订单维持稳健增长,新签合同额9609亿元,同增8.4% [1] - 公司拟每股派发现金红利0.14元,分红率20%,较2023年全年持平 [1] 分业务总结 基建建设业务 - 营收3181亿元,同比-3% [1] - 新签合同额8634亿元,同增9.4%,其中港口/路桥/铁路/市政/境外工程订单分别同增5%/-32%/-33%/22%/44% [1] 基建设计业务 - 营收173亿元,同比-10% [1] - 新签合同额327亿元,同比+22% [1] 疏浚业务 - 营收269亿元,同比+3% [1] - 新签合同额597亿元,同比-4% [1] 其他业务 - 营收112亿元,同比+13% [1] - 新签合同额52亿元,同比-39% [1]