出口增长推动收入增速回正 24Q2 收入恢复正增长，但盈利同比仍然承压 欧科亿发布半年报，2024 年 H1 实现营收 5.79 亿元（yoy+8.75%），归母 净利 6009.42 万元（yoy-44.58%），扣非净利 3777.64 万元（yoy-55.60%）。 其中 Q2 实现营收 3.15 亿元（yoy+26.73%，qoq+19.53%），归母净利 3024.50 万元（yoy-38.45%，qoq+1.33%）。由于刀具行业需求恢复不及预 期，同时行业竞争加剧，下调对于公司的盈利预测，我们预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 1.48、1.82 和 2.19 亿元（较前值 2024-2026 年 2.03、 2.40、2.81 下调 27%、24%和 22%）。可比公司 2024 年 Wind 一致预期 PE 均值为 34 倍，考虑到硬质合金制品成长性相对较低，给予公司 24 年 25 倍 PE，目标价 23.3 元（前值 32 元），维持"买入"评级。 出口增长接近翻倍，支撑收入正增速 分业务来看，24H1 公司数控刀具/硬质合金制品业务分别实现收入 3.2/2.5 亿元，同比 ...