报告评级 - 维持"增持"评级 [7] 报告核心观点 - 龙头保持竞争优势,盈利能力行业领先 [2] - 产品结构持续优化,硅钢、高等级薄板、厚板等高附加值产品产量将继续提升 [7] - 继续挖掘降本潜能,巩固绿色低碳发展优势 [7] 财务数据总结 - 2024年营业收入3399.19亿元,同比下降1.4% [6] - 2024年归母净利润120.86亿元,同比增长1.2% [6] - 2024年每股收益0.55元,市盈率10.84倍 [6] - 2024年净资产收益率5.8% [6] - 2024年资产负债率40.3% [10]