报告公司投资评级 - 维持公司"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年中报实现归母净利润24.97亿元，同比下降9.88% [2] - 油轮板块净利润同比下滑，集运与散货船成为重要支撑 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润为72.6/78.7/86.68亿元，对应EPS为0.89/0.97/1.06元 [3] - 中期分红占当期归母净利润32.62%，积极回馈股东 [3] 财务指标总结 - 2023-2026年营业收入同比增长-12.9%/22.8%/6.6%/6.0% [1] - 2023-2026年归母净利润同比增长-4.9%/50.1%/8.4%/10.1% [1] - 2023-2026年毛利率为25.9%/30.9%/31.0%/31.8% [1] - 2023-2026年ROE为13.1%/18.1%/16.4%/15.3% [1] - 2023-2026年资产负债率为40.2%/39.1%/33.3%/29.9% [4]