钢研高纳（300034.SZ） 2024H1 实现归母净利润 1.80 亿元，同比+16.61% 利润表：铸造合金是 2024H1 收入主要增长点，公司盈利能力持续改善。 1）收入端：铸造合金方面，2024H1 实现营收 12.42 亿元，同比+38.00%，其中 河北德凯 2024H1 营收 3.62 亿元，同比-28.30%，净利润 0.45 亿元，同比-29.93%， 青岛新力通营收 7.66 亿元，同比+66.06%，净利润 1.61 亿元，同比+171.99%， 主要系下游石化等需求增长。变形合金方面，2024H1 营收 3.30 亿元，同比-6.47%。 新型合金方面，2024H1 营收 1.49 亿元，同比-23.71%。 2）盈利能力端：2024H1 公司毛利率 31.90%，同比+3.22pct，净利率 14.74%， 同比+2.06pct。我们认为毛利率提升或因镍等原材料价格下降，导致铸造/变形合 金毛利率同比+6.33/7.42pct，净利率提升幅度较小主要系销售/研发费用率分别同 比提升 0.80/1.09pct。 资产负债表：存货等科目说明公司未来有望实现持续增长。1）存货：2024 ...