报告评级 - 中远海控的投资评级为"买入"(维持评级)[1] 报告核心观点 - 2024年上半年,中远海控营业收入1,012亿元,同比增长10%;归属于上市公司股东的净利润169亿元,同比增长2%,盈利大幅增长的原因是欧美提前补库存、新兴市场货量增长、红海局势持续发酵等多重因素共同作用影响,集装箱航运市场呈现需求增长、有效供给不足的局面,市场运价水平持续上涨[2] - 集装箱航运业务营业收入975亿元,同比增长10%;毛利润223亿元,同比增长17%,增长来源于运价上涨和运量增长[3] - 码头业务总吞吐量6986万标准箱,同比增长8%,中国经济延续回升向好态势,在欧美央行降息预期影响下,世界贸易处于回暖阶段,随着外需改善以及稳外贸政策持续加力,中国货物贸易进出口规模再创新高,走势持续向好[4] - 考虑到运价大幅上涨、集装箱吞吐量增长,上调2024-2025年预测归母净利润至405、209亿元(原预测115、118亿元),引入2026年预测归母净利润137亿元,维持"买入"评级[5] 财务数据总结 - 2024年上半年,中远海控营业收入1,012亿元,同比增长10%;归属于上市公司股东的净利润169亿元,同比增长2%[2] - 2024年上半年,集装箱航运业务营业收入975亿元,同比增长10%;毛利润223亿元,同比增长17%[3] - 2024年上半年,码头业务总吞吐量6986万标准箱,同比增长8%[4]