报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024 年 Q2 业绩超预期,同比增长 27% [3] - 加盟和零售业务高速增长,公司上调全年营收增速指引至 48%~52% [3] - 开店超预期,公司上调全年新开店目标至 400 家 [3] - 盈利能力持续提升,2024-2026 年归母净利润预期分别为 11.7/15.1/18.1 亿元 [4] 公司财务数据总结 - 2023年营业收入为46.66亿元,同比增长106.2% [2] - 2023年归母净利润为7.37亿元,同比增长651.4% [2] - 2024-2026年营业收入预计分别为69.71/88.00/103.48亿元,同比增长49.4%/26.2%/17.6% [2] - 2024-2026年归母净利润预计分别为11.71/15.12/18.07亿元,同比增长58.9%/29.1%/19.5% [2]