报告公司投资评级 - 报告维持公司的增持评级 [3] 报告的核心观点 - 公司进一步减亏,看好依托健身内容+运动产品为用户提供一站式解决方案,未来发展可期 [2] - 自有品牌营收恢复正增长,月活等核心经营数据表现亮眼 [3] - 经营规模和利润结构双向稳步改善,费用率有所降低 [3] - 自有品牌矩阵持续迭代,未来或探索海外AI领域 [3] 财务数据总结 - 2023年营业收入16.20亿元,同比下降3.3% [4] - 2023年经调整净利-2.95亿元,同比下降55.7% [4] - 预计2024-2026年经调整净利分别为-2.67亿元、-0.56亿元和0.81亿元 [4]