越秀地产（00123.HK） 1H24 毛利率承压影响业绩，管理层维持全年销售目标 2024H1 公司业绩受结转结构及减值计提有所下滑。公司 2024H1 实现主 营业务收入 353.4 亿元（同比+10.1%，下同）；归母净利润 18.3 亿元（- 15.9%）；核心净利润 17.4 亿元（-18.8%）。毛利率 13.7%（（-4.0pct）；归 母净利率 5.2%（（-1.6pct）。公司业绩有所下滑，主要是低毛利率项目结转， 以及继续计提资产减值 10.7 亿元（2023H1 计提 1.1 亿元，2023A 计提 15.7 亿元）。公司目前已售未结金额 1909 亿元，充足的资源带动营收继 续增长的同时，也将一定程度对冲毛利率下行对业绩的影响，且随着低毛 利率项目的逐步出清，公司业绩有望逐步企稳。 债券融资渠道畅通，财务稳健流动性无忧。期内公司成功发行境内债合计 15 亿元，利率在 2.25%-2.75%；发行境外人民币点心债 23.9 亿元，加权 平均利率为 4.07%。截至期末，公司有息负债规模为 1102.4 亿元 （+10.4%），其中 1 年内到期占比 27.7%。加权平均融资成本进一步下降 ...