报告公司投资评级 - 维持“买入”评级[1][7] 报告的核心观点 - 行业竞争加剧使金刚线价格持续承压，公司2024H1营业收入和归母净利润同比减少，2024Q2同样如此，但电镀金刚线销量同比增长且在行业领先，同时公司重视现金流管理，2024H1经营活动产生的现金流量净额达历史最优，且持续投入研发并向产业链上游进发[1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024H1实现营业收入14.84亿元，同比减少31.55%，归母净利润2.76亿元，同比减少69.11%；2024Q2营业收入6.28亿元，同比减少46.55%，归母净利润0.80亿元，同比减少84.36%；2024H1电镀金刚线销量7227.57万公里，同比增长24.70%；2024H1金刚石线业务营业收入14.16亿元，同比减少34.14%，毛利率同比减少29.28个pct至30.29%，2024Q2毛利率环比减少8.89个pct至24.90%；2024H1经营活动产生的现金流量净额8.04亿元，在手现金及现金等价物余额10.85亿元；2024H1研发投入0.30亿元，同比减少22.78%，占营业收入比重提升0.23个pct至2.03%[1] - 预计公司2024 - 26年实现归母净利润4.94/5.57/6.36亿元（下调38%/下调38%/下调37%），当前股价对应24年PE为17倍[1] - 给出了公司2022 - 2026E的各项财务数据，如营业收入、营业成本、净利润、EPS、ROE等多项指标的具体数值及变化情况[10] 公司业务发展方面 - 公司研发团队围绕光伏切片需求对金刚线关键环节创新，产品线径迭代，持续向产业链上游进发，打通多种关键原材料推动技术研发向上游延伸以实现可持续发展[1]