中国铁建（601186.SH） 传统基建承压致 Q2 业绩下行，新兴领域签单表现亮眼 订单转化放缓、费率增长致 Q2 业绩承压。2024H1 公司实现营收 5161 亿，同降 4.6%；实现归母净利润 119 亿，同降 12.8%，扣非业绩同降 13.5%。分季度看：Q1/Q2 分别实现营收 2749/2412 亿，同比+0.5%/- 10%；实现归母净利润 60.3/58.8 亿，同比+2%/-24%，Q2 业绩有所下 滑，预计主要因：1）受地方资金紧张影响，公路、市政等传统基建项目进 展较慢，收入转化放缓；2）单季费率同比提升 0.8pct。分业务看：工程承 包/设计咨询/工业制造/地产开发/物资物流及其他分别实现营收 4516/80/112/315/422 亿元，同比-7%/-5%/-8%/+47%/-7%，地产交付 有所加快。分区域看：2024H1 公司境内/境外分别实现营收 4853/308 亿 元，同比-5%/+5%，海外业务维持稳健增长。 毛利率延续改善，回款压力较大。2024H1 公司综合毛利率 9.12%，同比 提升 0.2pct，盈利能力持续改善，其中工程/设计/物资物流毛利率分别同 比提 ...