报告公司投资评级 英伟达维持"买入"评级。[6] 报告的核心观点 1. 英伟达2025财年二季度业绩持续高速增长,营收300.40亿美元,同比增长122.40%;归母净利润165.99亿美元,同比增长168.24%。[2] 2. 数据中心板块营收262.72亿美元,同比增长154.50%,主要由Hopper GPU驱动。英伟达已交付Blackwell架构样品,预计第四季度Blackwell收入将达数十亿美元。[2] 3. 专业可视化板块营收4.54亿美元,同比增长19.79%,多家全球机器人开发领军企业采用Isaac机器人平台。汽车与机器人板块营收3.46亿美元,同比增长36.76%,主要来自AI驾驶舱解决方案和自动驾驶平台。[3][6] 4. 公司预计2025财年三季度营收325亿美元,毛利率74.4%。分析师预计2025-2027财年归母净利润将分别达到689.43/1049.53/1366.94亿美元。[6] 财务数据总结 1. 2025财年二季度,英伟达实现营收300.40亿美元,同比增长122.40%;实现归母净利润165.99亿美元,同比增长168.24%。[2] 2. 预计2025-2027财年,英伟达的归母净利润将分别达到689.43/1049.53/1366.94亿美元。[6] 3. 公司当前股价对应2025-2027财年的PE分别为45/29/23倍。[6]