报告公司投资评级 公司维持"优于大市"投资评级[1] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年主营业务收入同比增长11.9%至29.27亿元,归母净利润同比下降13.8%至3.08亿元[4] 2) 方便速食止跌回升,B端定制餐调市场表现亮眼,餐饮及食品公司收入同比增长100.7%[4] 3) 关联方火锅底料售价下调拖累整体毛利率,毛利率同比下降0.54个百分点至30.0%[4] 4) 公司强化线上营销推广,销售费用率同比增加2.87个百分点至12.0%,归母净利率同比下降3.14个百分点至10.5%[5] 5) 预计公司2024-2026年EPS分别为0.83、0.93、1.03元/股,给予2024年16-20倍P/E,对应合理价值区间为14.74-18.42港元/股[5] 财务数据总结 1) 2024年营业总收入预计为68.14亿元,同比增长10.7%;归母净利润预计为8.59亿元,同比增长0.8%[6] 2) 2024年毛利率预计为31.5%,略低于2023年的31.6%;净资产收益率预计为15.1%,较2023年的17.7%有所下降[6] 3) 公司财务状况良好,2024年流动比率和速动比率分别为4.49和3.96,资产负债率为15.15%[8]