报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 1. 公司2024年1-6月实现营业收入9.60亿元(-10.69%),归母净利润1.73亿元(+22.25%),扣非净利润1.61亿元(+25.85%)。2024Q2实现营业收入5.29亿元(+27.41%)，归母净利润1.07亿元(+77.45%)，扣非净利润1.04亿元(+131.58%)。[1] 2. 公司非新冠业务实现营收9.60亿元(+31.89%),其中国内非新冠自产业务收入6.88亿元(+42.69%)、海外非新冠自产业务收入1.02亿元(+52.28%)。公司自产化学发光业务实现营业收入7.17亿元(+48.46%)。[1][2] 3. 公司2024H1发光装机1,170台,累计装机9,430台,其中国内638台、海外532台。发光仪器的顺利装机带动试剂收入大幅增长,部分重点项目试剂收入增长52.48%。[2] 4. 公司持续完善自主产品及解决方案,在仪器和试剂领域不断推出新产品,如iTLA Max智能流水线和13项新增化学发光检测试剂。[2] 5. 公司发布2024年限制性股票激励计划,考核目标涉及非新冠自产产品收入、自产化学发光业务收入、净利润、国内外发光仪器装机等多个维度,充分体现公司对未来高质量发展的信心。[7] 6. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.82/6.51/8.53亿元,同比增长35.78%/35.14%/30.86%,EPS分别为0.85/1.14/1.50元。[8] 财务数据总结 1. 2024年1-6月公司营业收入9.60亿元(-10.69%),归母净利润1.73亿元(+22.25%)。2024Q2营业收入5.29亿元(+27.41%)，归母净利润1.07亿元(+77.45%)。[1] 2. 公司2024-2026年预测营业收入分别为22.01/27.51/33.60亿元,归母净利润分别为4.82/6.51/8.53亿元,EPS分别为0.85/1.14/1.50元。[8] 3. 公司2024-2026年预测毛利率分别为65.41%/66.78%/67.42%,净利率分别为25.38%/21.90%/23.68%。[8] 4. 公司2024-2026年预测ROE分别为15.76%/17.56%/18.69%,ROIC分别为13.55%/15.45%/16.81%。[8]