报告评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司2024H1收入和净利润同比均有所下滑,其中Q2业绩下滑明显 [4] - 榨菜收入保持平稳,萝卜收入大幅下滑,泡菜和其他产品收入也有所下降 [4] - 成本端开始显现红利,但销售费用和其他收益拖累了Q2利润 [4] - 预计公司2024-2026年收入和净利润将保持增长,维持"买入"评级 [4] 财务预测 - 预计公司2024-2026年收入分别为25.22、27.50、29.91亿元,归母净利润分别为8.37、9.60、10.48亿元 [3] - 预计2024-2026年EPS分别为0.73、0.83、0.91元,对应PE为16.6倍、14.5倍、13.3倍 [3] 风险提示 - 全球疫情反复及经济增速放缓 [4] - 原材料价格波动风险 [4] - 渠道开拓和新品推广不达预期 [4] - 研报信息更新不及时 [4]