报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级，维持之前的评级 [1] 报告的核心观点 - 公司业绩短期承压，测试电源和氢能业务增长稳定，但功率半导体业务短期承压 [2] - 公司积极回购股份，彰显公司对自身长期发展的信心以及对市场前景的积极预期 [2] - 考虑到下游光储和电动车行业竞争加剧，分析师下调了公司盈利预测 [2] 报告内容总结 业绩情况 - 公司2024H1实现营收2.54亿元，同比增长15.54%；实现归母净利润0.42亿元，同比下降16.57% [2] - 2024Q2实现营收1.43亿元，同比增长16.46%；实现归母净利润0.24亿元，同比下降16.20% [2] 业务情况 - 测试电源业务实现营收1.99亿元，同比增长20.3%，毛利率为50.7% [2] - 氢能业务实现营收0.5亿元，同比增长18.2%，毛利率49.2% [2] - 功率半导体业务实现营收0.08亿元，同比下降48.3% [2] 财务数据 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.21/1.62/2.12亿元，对应PE分别为18/13/10倍 [2] - 2023-2026年营业收入分别为529/671/902/1227百万元，同比增长41.0%/26.8%/34.4%/36.0% [3] - 2023-2026年归母净利润分别为117/121/162/212百万元，同比增长88.1%/3.2%/34.1%/31.0% [3] - 2023-2026年毛利率分别为53.9%/47.9%/45.7%/43.5% [3]