报告投资评级和核心观点 投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司2024H1营收保持稳健增长,汽车零配件板块表现亮眼 [6] - 公司利润率保持稳定,费用开支略有上升 [7] - 公司积极开发丝杠产品,进展亮眼 [8] 公司2024H1业绩情况 - 2024H1公司实现营收17.52亿元,同增1.01%,实现归母净利润0.75亿元,同降9.64% [6] - 公司成品轴承和套圈实现收入9.34亿元,同比基本持平 [6] - 公司汽车零配件实现营收1.96亿元,同增14.20%,其中安全气囊气体发生器部件实现营收0.92亿元,同增32.90% [6] - 受下游风电需求不及预期影响,公司略微下调盈利预测 [6] 公司盈利能力分析 - 公司毛利率稳中有升,2024H1毛利率为16.57%,同比+1.21pct [7] - 公司已与约70%客户签订材料价格联动协议,原材料价格对毛利率影响较小 [7] - 公司费用率同比略有上升,销售/管理/财务/研发费用率分别为2.46%/5.24%/0.42%/3.17% [7] 公司丝杠业务进展 - 公司高度关注丝杠在新兴产业中的应用前景,将相关领域的产品研发及市场开拓作为未来发展重点 [8] - 公司已完成丝杠产品的快速迭代,包括梯形丝杠、滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠 [8] - 2024H1已实现小批量产品销售 [8]