报告公司投资评级 - 公司当前成长逻辑清晰,维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 个性化教育业务 - 1H24 个性化教育继续保持较快增长,网点扩张速度保持稳健 [1] - 受益于个性化教育需求刚性,1H24 公司教育培训服务收入同比+29% [1] 盈利能力 - 剔除股权激励费用影响,1H24盈利能力创历史新高,扣非净利率同比+2.6pct至10.4% [1] 新业务拓展 - 签约岳阳现代服务职业学院,职教转型持续推进 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-26年归母净利润分别为2.6亿元、3.3亿元、4.2亿元,对应PE为26X、21X、16X [3] - 1H24公司实现营收15.6亿元/同比+29%,归母净利1.11亿元/同比+33%,扣非净利1.06亿元/同比+22% [1]