报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 公司业绩韧性较强,销售行业领跑,土储优质,财务及融资优势明显 [6] - 公司坚持审慎稳健的财务策略,三道红线保持"绿档",各项指标继续保持行业领先 [3] - 标普上调集团信用评级从"BBB+/稳定"至"A-/稳定",公司成为目前唯一获得标普全球A-信用评级的内房上市公司 [3] - 公司商业物业收入保持高速增长,购物中心收入同比增长57.6%,经营效率持续精进 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为208,599.79、216,109.38、225,185.98百万元,增长率分别为3.00%、3.60%、4.20% [5] - 2024-2026年归母净利润预计分别为23,060.99、26,665.09、28,994.69百万元,增长率分别为-9.95%、15.63%、8.74% [5] - 2024-2026年每股收益预计分别为2.11元、2.44元、2.65元 [5] - 公司资产负债率2024-2026年预计分别为55.04%、53.83%、50.91%,保持在较低水平 [10]