报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 财务数据 - 2024H1 营收同比增长1.4倍，归母净利润同比扭亏 [7] - 2024Q2 营收同比增长1.1倍，净利率同比提升18.74个百分点 [7] - 2024H1 毛利率23.51%，同比提升22.68个百分点；净利率6.55%，同比提升22.63个百分点 [7] 业务表现 - 嵌入式存储和固态硬盘业务受益行业上行周期，2024H1 业绩表现良好 [2] - 企业级存储业务2024H1收入同比增超20倍，自研主控芯片效应凸显 [2] - 收购元成苏州和Zilia后，构建起有韧性的国内国际双循环供应链体系 [9] - Lexar旗下SSD等产品在多个细分市场占据领先地位 [2] 行业前景 - 全球AIGC浪潮和"数字中国"政策为存储行业带来新增长动能 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到10.96/20.96/30.80亿元 [2]