山西汾酒:2024年中报点评:青花系列主动控量,积极备战双节旺季

[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 27 日 证券研究报告•2024 年中报点评 买入 (维持) 当前价:175.74 元 山西汾酒(600809)食品饮料 目标价:——元(6 个月) 青花系列主动控量,积极备战双节旺季 [Table_Summary 事件:公司发布] 2024 年中报,上半年实现收入 227.5 亿元,同比+19.6%,归 母净利润 84.1亿元,同比+24.3%;其中 24Q2实现收入 74.1亿元,同比+17.1%, 归母净利润 21.5 亿元,同比+10.2%。 青花系列主动控量,玻汾系列接棒发力。1、在外部商务消费有所承压的背景下, 公司全产品矩阵协同发力,24Q1 青花系列等中高端产品放量高增,24Q2 玻汾 依托高性价比接棒发力,助力公司上半年收入实现平稳增长。2、分产品,24Q2 中高价白酒实现收入 45.7 亿元,同比+1.5%,预计主要系商务需求有所承压, 叠加公司对青花主动控量,帮助渠道消化库存;其他酒类实现收入 28.0亿元, 同比+58.3%,预计主要系玻汾性价比高,市场投放量有所加大。3、分区域, 24Q2 省内实现收入 28.0亿元,同比+ ...