报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 财务表现 - 2024年上半年,公司实现营业收入301.83亿元,同比下降4.18%;实现归母净利润105.70亿元,同比下降6.51% [1] - 公司有效杠杆水平保持4倍以上,净稳定资金率为129.76%,较2023年末提升4.9pct [1] - 公司计划每10股派2.40元,占合并报表中归母净利润的34.89% [1] 业务表现 - 自营收益小幅增长,主要系固收市场表现良好,同时公司加大FICC代客业务转型 [1] - 资管业务持续加强主动投研管理,积极推动中信资管公募牌照申请,资管业务国际化进程持续推进 [1] - 投行业务受市场IPO速度减缓影响,但公司完成主承销项目28单,主承销金额318.96亿元,市场份额18.44%,排名市场第一;香港市场股权融资业务承销规模8.82亿美元,排名中资证券公司第一 [1] - 经纪和信用业务受市场整体表现不佳影响,收入有所下降 [1] 未来展望 - 在新监管要求下,公司有望发展多元股权融资业务,加强海外股权融资业务,并购重组有望成为新的成长点 [1] - 公司将持续深化财富管理全球布局,拓展全生命周期综合金融解决方案,整合财富销售与投行等业务协同能力 [1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测和财务指标 - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为194.8/213.7/229.7亿元,同比增长-1.2%/9.7%/7.5% [2] - 当前股价对应的PE为14.0/12.8/11.9x,PB为1.1/1.0/0.9x [2] 市场走势 - 公司作为龙头券商,综合实力强劲、ROE水平行业持续领先 [2] 相关研究报告 - 报告列举了近期发布的多篇关于公司的研究报告 [2]