报告评级 - 公司投资评级为"买入"（维持）[5] 报告核心观点 - 2024H1公司整体营收仍承压,但公司持续看好国内设备更新及海外市场需求,看好公司新能源产品及专精特新产品增长[2] - 公司2024-2026年营收预计分别为995.24/1074.87/1178.55亿元,归母净利润预计分别为62.4/75.27/95.67亿元,CAGR为21.56%,EPS预计分别为0.53/0.64/0.81元/股[2] - 公司海外收入占比创新高,达44%,同比提升3.37个百分点,海外业务持续放量[8] - 公司高端产品收入同比增长10%以上,占总收入比超32%,同比提升4个百分点,盈利能力持续提升[8] 分部业务表现 - 公司各主要产品线收入变动:起重机械-15.23%、土方机械+6.98%、混凝土机械-3.45%、高空作业机械-11.50%、矿业机械-16.43%、道路机械+0.96%、其他工程机械+7.83%[7][8] - 公司境内/境外业务收入分别为277.31/219.01亿元,分别同比-8.72%/+4.80%[8] - 公司各主要产品线毛利率变动:起重机械+0.12个百分点、土方机械-1.66个百分点、混凝土机械-2.70个百分点、高空作业机械+0.43个百分点、矿业机械+7.67个百分点、道路机械+3.38个百分点、其他工程机械-0.63个百分点[8] - 公司境内/境外毛利率分别为21.69%/24.41%,分别同比-0.94/+1.22个百分点[8]