个股评级 买入 1 年股价表现 8/23 12/23 4/24 8/24 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%2328 HK 恒生指数 资料来源: FactSet 万丽, CFA, FRM wanli@bocomgroup.com (86) 10 8800 9788-8051 盈利表现符合预期，同比降幅呈收窄趋势。上半年归母净利润同比下降 8.7%，其中承保利润同比下降 5.0%，总投资收益同比下降 7.8%，盈利表 现符合预期。1 季度公司盈利同比下降 38%，2 季度呈现同比回升态势。 保险服务收入增长主要来自车险。上半年保险服务收入同比增长 5%，增 长主要来自车险。车险同比增长 5%，贡献增速 3.2 个百分点；农险同比下 降 7%，拉低保费增速 0.8 个百分点。 车险和农险 COR 同比改善，其他险种同比上升。综合成本率（COR）为 96.2%，同比上升 0.4 个百分点。承保利润同比下降 5%，其中车险和农险 分别贡献增速6.5和3.5个百分点，但被企财险、意外伤害健康险和责任险 的同比下降所抵消。车险COR为96.4%，同比改善0.3个百分点 ...