报告公司投资评级 - 维持买入评级 [2][9] - 目标价13.5港元,对应32倍市盈率 [2][9] 报告的核心观点 - 收入保持增长动能,预计全年收入同比增20%至149亿元 [1] - 规模效应带来利润率持续优化,全年经调整净利润预期上调9.2%至1.56亿元 [1] - 同城业务收入同比增19%,得益于消费场景向零售拓展、与KA客户深化合作、扩大活跃商户和消费者规模、进一步渗透下沉市场 [1] - 最后一公里配送收入同比增20%,电商件仍对同城提速场景有较大需求 [1] 财务数据总结 - 2024年上半年收入69亿元,同比增20% [1] - 2024年上半年净利润6700万元,同比翻倍,净利率1% [1] - 2024年全年预计收入149亿元,同比增20% [1][3] - 2024年全年预计经调整净利润1.56亿元,同比增9.2%,净利率1% [1][3] - 2025年预计收入179.7亿元,同比增20.5% [3] - 2026年预计收入211.1亿元,同比增17.5% [3]