Proya 化妆品 (603605 CH) 同行中的最佳收益 ， 强劲势头持续 普雅（Proya）在2024年第二季度的业绩超出市场预期，收入和净利润分别同比增 长41%和37%，上半年整体收入和净利润分别同比增长37.9%和40.5%，主要得益于 核心品牌的销售加速增长，达到37.7%的年同比增速。其盈利排名同行业之首。202 4年上半年的毛利率下降了0.7个百分点，稳定在69.8%，同时销售费用比率增加了3 个百分点至47%，这是由于618促销周期的延长、单个直播营销成本持续上升以及高 电子商务退货率等因素的影响。全年指引方面，公司计划维持毛利率在约70%的水 平，并保持净利润率略为上升的趋势。维持"买入"评级，目标价调整至人民币133.86 元，基于2024年预测市盈率为35倍。 英雄 SKU 的表现优于持续受益的收益。 Proya 继续 目标价格 RMB133.86 (上一个 TP RMB135.57) 上 / 下 55.8% 当前价格 RMB85 .90 中国消费必需品 张苗族 (852) 3761 8910 张庙 @ cmbi. com. hk Bella LI (852) 3757 6202 b ...