报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 核电工程行业景气度加速上行,公司有望充分受益 [1][2] - 公司持续推进工业与民用工程业务的结构转型,业绩弹性值得期待 [2] - 公司在核电等重点施工领域加大研发投入,导致研发费用率上行 [3] - 公司资产及信用减值损失有所减少,盈利能力及现金流改善 [3] 财务数据分析 - 24H1公司实现营业收入546.27亿元,同比+0.1%;实现归母净利润9.55亿元,同比+6.88% [1] - 24H1公司核电工程业务收入快速增长,且毛利率有所改善 [2] - 24H1公司新签订单766.37亿元,同比+17.07%,在手订单充裕 [2] - 预计公司24-26年归母净利润分别为24、28、32亿元,同比分别+18%、+15%、+16% [4]