报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [16] 报告的核心观点 - 公司上半年实现稳健增长,海外开拓提供额外增长动力 [8][10] - 国内投融资环境尚未明显好转,工业端需求相对收紧,但公司海外市场需求旺盛且客户对价格较不敏感,海外市场的快速开拓为公司带来额外的业务增量 [10] - 公司首个海外设施在美国落地启用,能为海外客户提供更快的响应速度和更可靠的供应链体系,随着公司美国市场投入加大,后续市场销售有望进一步加速 [10] - 公司国内及海外市场的新产能不断释放,将为业绩增长提供有力支撑 [10] 财务数据总结 - 2024H1公司实现收入3.40亿元(+15.05%)、归母净利润0.76亿元(-1.59%)、扣非后归母净利润0.55亿元(+10.73%) [8] - 公司公布半年度分红预案,拟每10股派现0.30元(含税) [8] - 预测2024-2026年营业收入分别为749/910/1,116百万元,同比增长20.4%/21.5%/22.6% [9] - 预测2024-2026年归母净利润分别为193/244/303百万元,同比增长21.3%/26.5%/24.2% [9] - 预测2024-2026年毛利率分别为65.8%/66.5%/67.0% [9] - 预测2024-2026年净利率分别为25.7%/26.8%/27.1% [9] - 预测2024-2026年ROE分别为8.3%/9.5%/10.6% [9] - 预测2024-2026年EPS分别为0.47/0.59/0.74元 [9] 风险提示 - 未提及 [10]