报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现亮眼 - 上半年收入80.2亿元,同比增长25.7% [2] - 毛利率同比略升0.3个百分点至32.3% [2] - 经营利润17.5亿元,同比增长28.5% [2] - 股东净利润15.2亿元,同比增长23.5% [2] - 基本每股盈利0.95元,财务状态稳健,期内净现金106.5亿元 [2] 全机型销售趋势见好,盈利能力稳定 - 主力机型Mars系列销量和收入大增45.5%和34% [3] - Jupiter系列销量和收入分别增长14.9%和6.5% [3] - 长飞亚系列销量和收入分别增长34.5%和25.7% [3] - 三大机型均价有不同程度同比下降,但毛利端仍能保持平稳 [3] 国内市场仍有支撑需求,海外市场份额预期持续提升 - 国内收入增长33.7%至51.8亿元,主要受益于下游日用消费品行业需求增长 [4] - 海外收入同比增长13.2%至28.4亿元,新兴市场需求保持旺盛 [4] - 未来两年公司在东欧、印度、日本等产能建设将陆续投运,海外交付能力提升将直接驱动公司份额增长 [4] 目标价和投资评级 - 维持未来12个月目标价30港元,对应2024-2026年14/12/10倍预测市盈率 [5] - 给予公司"买入"评级 [5]