报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 公司上半年业绩稳健增长 - 2024H1公司实现营业收入90.09亿元，同比+3.32%；实现归母净利润8.03亿元，同比+22.00% [8] - 2024H1公司实现毛利率/净利率21.58%/9.58%，同比+1.83/+1.09pct，盈利水平保持稳健提升 [9] - 公司加大国内外市场布局及研发投入，销售及研发费用率同比提升明显 [9] 公司产业布局持续优化 - 公司新能源叉车销量同比+37.66%，在总销量中占比达62.72% [11] - 公司零部件、后市场、智能物流等新业务收入均实现较快增长 [11] 公司全球化战略持续推进 - 公司持续打造"1个中国总部+N个海外中心+X个全球团队"的全球布局 [13] - 2024H1公司整机出口量同比+29.62%，海外收入占比达38.69%，同比+5.11pct [13] 财务预测和估值 - 预计公司2024/2025/2026年营业收入为199.34/225.44/251.58亿元，同比增长14.1%/13.1%/11.6% [14] - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润为15.45/18.93/21.62亿元，同比增长20.9%/22.5%/14.2% [14] - 给予公司2024年10-12倍PE估值，合理价值区间为17.35-20.82元/股 [14]