报告公司投资评级 增持(维持) [4] 报告的核心观点 1) 业绩表现符合预期,回暖向好态势延续。2024H1,公司实现营收11.77亿元(同比+59.00%),归母净利润5.50亿元(同比+81.75%),扣非归母净利润5.47亿元(同比+85.22%),业绩符合预期。[2][3] 2) 老项目持续火热,新项目备受追捧。杭州宋城千古情景区上半年实现营收2.93亿元,较上年同期增长29.42%;新项目广东千古情景区上半年实现营收1.26亿元;三峡千古情景区上半年完成开业准备后于7月26日正式营业,吸引了大量游客前来参观游览。[3] 3) 利润率显著提升,经营管理能力持续提高。2024H1,公司实现毛利率69.19%,同比提升5.24pcts,销售/管理/研发费用率分别为4.50%/7.44%/1.43%,同比分别+1.80pcts/-0.59pcts/+0.21pcts。[3] 4) 未来成长空间可期。预计公司2024-2026年的归母净利润为12.86/15.70/17.96亿元,每股收益分别为0.49/0.60/0.69元/股,对应8月28日收盘价的PE分别为15/13/11倍。[12] 财务数据总结 1) 2024H1,公司实现营收11.77亿元(同比+59.00%),归母净利润5.50亿元(同比+81.75%),扣非归母净利润5.47亿元(同比+85.22%)。[3] 2) 2024H1,公司实现毛利率69.19%,同比提升5.24pcts,销售/管理/研发费用率分别为4.50%/7.44%/1.43%,同比分别+1.80pcts/-0.59pcts/+0.21pcts。[3] 3) 预计公司2024-2026年的营业收入为2615/3091/3450百万元,归母净利润为1286/1570/1796百万元,每股收益为0.49/0.60/0.69元/股。[13]